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一、城市更新
城市更新是指對城市中某一陳舊區域重新進行設計改造、投資建設、以全新的城市功能替換功能性衰敗的物理空間,使之重新發展和繁榮。城市更新一方面是對建筑物等硬件設施的改造,另一方面對生態環境、公共空間、文化風貌等軟性環境進行改造與傳承。

2013年住建部與高和資本聯合發布報告顯示,目前一線城市存量房交易套數已經基本達到新房成交套數的兩倍。這標志著一線城市已率先步入存量房時代,也迎來了“城市更新時代”。高和資本牽頭發起具有行業影響力的城市更新行業組織——城市更新論壇,成為城市更新在中國的推動者和先行者。

二、不動產證券化:CMBS、類REITs、公募REITs
高和資本孜孜不倦的推動,使國內的不動產證券化創新步步向前,奔向公募REITs。截至2019年6月末,高和資本以項目安排人、財務顧問、特殊資產服務商及基金管理人角色參與資產證券化項目占市場ABS總備案規模近240億,其中包含3單CMBS,1單CMBN,4單權益型類REITs。

高和資本通過一系列切實的產品創新推動國內不動產資產證券化市場發展,使不動產證券化實現了“債歸債,股歸股,脫主體”的回歸,并積極致力于公募REITs在中國的落地,具體創新如下:
1)開拓了國內的CMBS市場。2016年8月,高和牽頭的“高和招商-金茂凱晨資產支持專項計劃”落地,標志著國內第一個標準化的CMBS產品落地。該產品規模高達40.01億元人民幣, 優先級成本僅為3.3%。
2)開創了國內第一個脫離主體信用的商業不動產證券化產品。2017年8月高和牽頭的“世貿天階2017年度第一期資產支持票據”獲批。該產品在結構設計方面首次不再依賴融資主體的強主體信用,能夠更好的支持中小企業盤活商業地產存量,助力實體經濟發展。
3)使權益型/出表型類REITs深入人心。2017年9月,高和牽頭的 “暢星-高和紅星家居商場資產支持專項計劃”,實現了無強主體兜底,真實出表的權益型類REITs,幫助紅星美凱龍形成商業地產金融閉環。
4)牽頭國內首單長租公寓資產權益型類REITs產品,塑造邁向公募REITs的里程碑。高和作為交易牽頭人和財務顧問的“新派公寓權益型資產支持專項計劃”于2017年10落地,打開了公寓證券化的大門,呼應“房住不炒”的號召,是邁向公募REITs的重要一步。該交易無強主體增信,優先級全部為AAA級,實現了對長租公寓融資和投資退出的突破。
5)倡導權益型REITs開放募集的先河,向權益型公募REITs更近一步。2017年12月,高和作為基金管理人、交易安排人和財務顧問的“高和晨曦-中信證券-領昱N號資產支持專項計劃”(“旭輝領寓類REITs”)獲得批準。該產品兼具權益型和儲架式的開放特性,進一步推動了不動產證券化的突破創新,為存量公寓的盤活樹立了樣板,開創了民企長租公寓資產證券化新篇章,也是對國家最近提出的2018年工作重心“加快推進住房制度改革與長效機制建設”的積極響應。
6)促進ABS市場流動性建設。高和資本發起設立國內首支商業地產ABS投資基金,激活商業地產資產證券化二級市場流動性,為降低融資成本,引導風險定價,促進市場長期健康發展起到積極作用。

三、開創國內私募REITs
借鑒美國等國外成熟市場,除了公募REITs之外,私募REITs系高凈值客戶非常重要的資產配置標的。高和資本以辦公樓資產為基礎資產,設計成國內第一單權益型私募REITs產品,投資起點為人民幣100萬元,是能讓沒有能力進入大宗交易的高凈值客戶參與分享核心商業物業的增值機會。

四、資產精裝修
針對市場上出售型商業不動產無統一管理、統一運營而導致租客良莠不齊、資產貶值的現象,高和提出資產精裝修的理念。在個人業主持有產權的情況下,由高和統一進行升級改造、經營管理,保證租客品質和物業品質,并提供一攬子金融服務,從而實現購買客戶投資收益最大化。

新街高和
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高和藍峰大廈(丹陽大廈)
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靜安高和大廈(中華企業大廈)
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高和資本宣傳片
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